瑞幸咖啡股东发生违约 瑞幸咖啡董事长被强平37亿质押爆仓

作者：泰勒

今夜美股开盘，道琼斯指数暴涨超1000点，但瑞幸咖啡股价又崩盘了。

刚在朋友圈说完元气满满的瑞幸咖啡董事长，也是实控人的陆正耀，爆仓了…

高盛：瑞幸咖啡股东发生违约

瑞幸咖啡董事长被强平

4月6日晚间，美股开盘，处于风口浪尖的瑞幸咖啡，股价再次崩盘，一度暴跌20%。

据国外媒体报道，高盛今日发布报告称，董事长陆正耀旗下的家族基金Haode Investment因为股票质押贷款发生违约，金额高达5.18亿美元(差不多37亿人民币)，贷款人组成的银团已指示作为担保受托人的瑞士信贷新加坡分行，将对抵押品行使贷款人权利，即采取强制执行程序，涉及到76,350,094股瑞幸咖啡美国存托股(ADS)。

报道称，共有5.15亿股瑞幸咖啡B类普通股和9544.5万股A类普通股被质押，其中包括由瑞幸咖啡CEO钱治亚的家族信托控制的实体额外质押的股份。

借款人由瑞幸咖啡董事会主席陆正耀的家族信托控制。此次贷款安排对陆正耀及其配偶有完全追索权。在行使其在该贷款安排下的权利时，贷款人已启动针对抵押品的强制执行程序，以履行借款人在该贷款安排下的义务，包括将瑞幸咖啡的B类普通股转换为ADS。

为了履行强制执行，借款人或会将公司的B类普通股转换为ADS。若所有质押股份全数售出，陆正耀于瑞幸的投票权不会减少，但是钱治亚的权益及投票权益将大大减少。

沽空机构浑水于今年初发表的报告中，已质疑瑞幸高层质押了49%所持的股票，该批股票以当时的股价计算价值达25亿美元(约194亿港元)。

根据浑水所提供的资料，瑞幸大股东、董事长陆正耀持有约6060.6万股ADS，当中约1818万股已被质押;首席执行官钱治亚持有3906万股ADS，当中约1826万股被质押;陆正耀的姐姐Wong Sunying则持有约2461万股ADS，全数均已质押，亦即合共约6105万股瑞幸ADS被质押。

22亿财务财务造假

董事长表示羞愧、公司道歉

4月2日，瑞幸咖啡公布了一份内部调查报告，自2019年第二季度至第四季度，公司首席运营官刘剑及几位向其汇报的员工伪造了高达22亿元的交易金额。在此期间，部分成本和费用也因虚假交易而大幅增加。

瑞幸咖啡4月2日股价在盘前以最快速度闪崩，跌幅一度扩大至85%，随后在开盘40分钟内触发5次熔断，股价暴跌75.57%，逾350亿元市值蒸发，而次日再跌达15.94%。

5日，瑞幸董事长陆正耀终于在朋友圈回应财务造假一事，他表示羞愧且痛心。

陆正耀说，“感谢很多朋友的关心问候。出事以来，我非常羞愧、痛心。瑞幸创业初衷是想做一杯好咖啡，服务千万用户。但是造假事件出来后，让太多人失望、受伤!包括一直信任我们的投资人、合作伙伴，喜爱我们的消费者，还有兢兢业业的瑞幸员工和他们背后的家人。

我个人非常自责。无论独立委员会的最终调查结果怎样，我都会承担应有的责任。同时，全国数千家门店，数万名员工还在正常运转。这种特殊时期，我需要给一线员工们打气，他们都是勤勤恳恳服务客户的好员工，是无辜的。我说“元气满满”，是要给小伙伴们打气。这个时期，我们更要稳定住运营，持续服务客户。

过去两年公司跑的太快，引发很多问题，现在狠狠的摔了一跤，我作为董事长难辞其咎!借朋友圈向所有人诚挚道歉—对不起大家!

我接受一切质疑和批评，并会尽全力挽回损失!”

胡润研究院发布的《疫情两个月后全球企业家财富变化特别报告》还披露，在瑞幸咖啡业绩造假事件发生后，其股价已经暴跌90%，瑞幸咖啡董事长陆正耀、创始人钱治亚双双从“十亿美金企业家”出局。

5日下午两点零四分，瑞幸咖啡官微也发布道歉声明。

律师：弃卒保帅不管用 高管都会被调查

据新浪报道，美国联邦法院注册出庭律师、瑞幸咖啡集体诉讼案在美国代理律师刘龙珠向新浪财经独家表示，已经接到十几个客户就证券欺诈希望提起集体诉讼，我们正在选诉讼代表，瑞幸咖啡涉嫌财务造假不大可能是个别高管行为，如果造假属实，董事会及高层管理成员都将会被追究法律责任，美国证监会一定会进入调查。

刘龙珠称，弃卒保帅在美国不管用，刘剑把责任全部承担，但高管坐牢的可能性也很大，高管都会面临集体诉讼和刑事责任，瑞幸咖啡也可能面临退市。“根据之前与美国司法部和证监会打交道经验，刘剑被检控成功的概率很大，除此之外公司高管董事长、CEO和CFO以及包括所有独董在内的董事会成员都不可能推卸责任，任何人都不可能完全清白，这句话我是可以负责任的。”

刘龙珠表示，在美国证券欺诈被司法部提起刑事检控的例子比比皆是，美国历史上前纳斯达克主席伯纳德·麦道夫也曾因包含证券欺诈被判处150年监禁。美国安然也因证券欺诈相关联事件被司法部刑事调查，最后CEO被判刑24年，以及罚款2380万美元。

“在美国做集体证券欺诈的律师事务所并不多，大概也就20家，美国证监会对于证券欺诈的案件处理，我也比较熟悉，对美国司法比较了解，就算刘剑把责任全部承担，但是董事长或高管坐牢的可能性也很大，就算不知情也是纵容其伪造交易金额，包括陆正耀、CEO钱治亚、刘剑在内高管都面临最高500万美元罚金。”

谈及瑞幸涉嫌财务造假的影响，刘龙珠表示，瑞幸咖啡涉嫌财务造假一事，对于中概股的影响是空前的，影响非常巨大，瑞幸咖啡财务造假由于金额巨大，会影响到中概股在美国形象，中概股在美国上市会更加艰难，日后审核也会变的更加严格。

中国投资者也可以起诉瑞幸咖啡了

国内威诺律师团队表示，今天开始接受中国投资者起诉瑞幸咖啡(美国纳斯达克上市公司，股票代码L.K)的民事赔偿诉讼案件。

其中事实依据有两个：

1、瑞幸咖啡承认存在重大造假行为。2020年4月2日晚，瑞幸咖啡发布公告承认其在2019年二季度至四季度内存在伪造交易行为，涉及销售额达22亿元人民币。

2、瑞幸咖啡股价大幅度下跌，投资者受到损失。

而法律依据有：

1、《证券法》第二条：在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。

2、《证券法》第八十五条：信息披露义务人未按照规定披露信息，或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任;发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员，应当与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

符合下面两项条件的投资者，可以申请参加诉讼。

1、中国国籍，或者在中国有稳定住所的外国人。

2、在2019年11月13日到2020年4月2日期间，购买或持有瑞幸咖啡股票。

被告：瑞幸咖啡公司，以及负有责任的大股东、董监高等。

诉讼法院：中国境内的法院。

亏损投资者能否国内起诉瑞幸咖啡?

厦门中院：可以，但具体案由还需细分

据界面新闻，4月3日下午，福建省厦门中院立案庭工作人员对记者表示，可以在国内起诉瑞幸咖啡，但具体的起诉原由得看情况。“瑞幸咖啡毕竟是中国企业，如果以瑞幸咖啡为被告还要到美国是没有道理的。但是具体提出的案由是什么，这块还需要再细分的。但是不能说瑞幸咖啡在国外上市，国内就没办法追究责任，这个是没有道理的。”

广东法制盛邦律所管理合伙人李修蛟律师表示，对于厦门中院来说，估计也不好回答能不能打，在内地法院因证券欺诈起诉境外公司的案例几乎没有。但投资者要去起诉的话，只要这个案件符合管辖，比如说瑞幸的国内主体注册在厦门。那么对照证券法和司法解释，厦门中院应该要受理。“有明确的被告，在法定的管辖范围，民事诉讼就得受理。”李修蛟说。

“至于投资者能不能最终依法举证，证明自己投资损失跟瑞幸的虚假业绩及误导性陈述是否有关联性，那是另一回事。” 李修蛟认为。

根据3月1日以来实施的新《证券法》要求，“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”