证券市场近期最大“盲盒”来了，你只有三次机会！

来源: 上海证券报 ┆ 时间: 2022-04-08 07:57:43

盘龙转债有望成为4月8日证券市场中最为闪亮的品种。

数据显示，盘龙转债是目前上市前转股价值最高的品种，已经达到254.04元。4月8日上市后有望实现深圳市场可转债单日最大涨跌幅，并且有望冲击此前新券上市两日的涨幅纪录。

这一切，主要源自正股盘龙药业近期的暴涨。在过去15个交易日中，盘龙药业实现了12个涨停，公司股价从27元大涨至如今67.55元，涨幅149%。

不过，按照深圳市场交易规则，盘龙转债在上市首日大概率并不能完全兑现这一涨幅，上市首日最高涨幅为57.3%。

尽管盘龙转债不会给二级市场留下太多机会，不过每位投资者仍有三次报价的窗口——犹如“盲盒”游戏，如果够幸运，将获得意外惊喜。

弱市中12个涨停板

3月3日，盘龙药业启动发行2.76亿元盘龙转债。

盘龙转债是典型的“小而稳”的中药行业品种，公司规模并不大，财务数据较为稳健，但高光亮点不多。

发行人盘龙药业是集药材规范化种植、药品生产、研发、销售及医药物流为核心产业的现代高新技术企业。公司经营药品品类丰富，聚焦风湿骨伤类，代表产品“盘龙七片”为公司主导品种，同时，该公司产品涵盖肝胆类、心脑血管类、妇科类、皮肤病、儿科类等多个治疗领域。

核心产品“盘龙七片”为全国独家、医保甲类品种，曾入选中药保护品种。该产品由29味中草药组成，其中，盘龙七、壮筋丹、过山龙、珠子参等13味稀有道地药材，均为生长在秦巴山区海拔1800米以上的独有的天然名贵中草药。“盘龙七片”在主治骨骼肌肉系统风湿性疾病中成药领域，具有较强的市场竞争力。

不过，随着此轮新冠防治题材的火速升温，盘龙药业逐渐被市场关注。

3月16日，公司在投资者互动平台回复投资者称，公司产品“清瘟护肺颗粒”是陕西省中医研究院申报获批的用于防治新冠肺炎的中药院内制剂，公司已与陕西中医药研究院签订了战略合作协议。

3月17日，公司宣布其“冠状病毒3CL蛋白酶抑制剂开发”项目已申报陕西省工信厅、财政厅联合下发的《2021年第二批关键核心技术产业化“揭榜挂帅”项目》。

随后，盘龙药业开始连续涨停，一路高歌猛进。

尽管7日盘龙药业跌停，但其已经在15个交易日中实现了12个涨停。公司股价从27元大涨至如今67.55元，涨幅149%。

盘龙药业的热度减弱，但是对于另外一个品种——盘龙转债而言正步入高潮。4月6日，公司发布公告，盘龙转债将在8日正式上市。

史上最壕开局

盘龙转债是21世纪以来，开盘转股价值最高的品种。

发行公告显示，盘龙转债初始转股价格为26.59元/股。在正股盘龙药业大涨背景下，其转股价值在短短一个月内，已经从100元大涨至254.04元。

这意味着，盘龙转债上市交易首日，其转股价值基点为254.04元。即便8日盘龙药业继续跌停，盘龙转债仍将有228.6元的转股价值。

打新族将显著受益于此次盘龙药业大涨，不过，最大受益者当属参与有限配售的老股东。根据上市公告书，原股东优先配售的盘龙转债占本次发行总量的80.32%。公司前五大股东悉数参与配售，其中，谢晓林持有43.45%的筹码，法国兴业银行也配售持有14851张盘龙转债。

“盲盒”游戏？

仅有三次报价机会

如果不考虑折溢价率，即便以正股跌停为前提下，盘龙转债8日最低将在228.6元。

从逻辑上看，盘龙转债将有128.6%涨幅。但在深圳市场，可转债上市首日涨幅并非一步到位。按照规则，深圳市场此类可转债上市首日只会有三个价格。

开盘集合竞价可达130元，此时将触发盘中熔断临停至尾盘3分钟。14点57分时，会步入交易阶段，可以报出143元交易价，随即进入尾盘三分钟集合竞价阶段。转股价值超过200元的可转债，只会是涨停价成交。最后成交价格为157.3元。

“盘龙转债最新转股价值高达254.04元，上市首日毫无悬念的是130、143、157.3元三个价格。”知名转债私募广州嗣盈总经理张晓东表示。

面对如此丰厚利润，二级市场买入机会堪比中彩票，投资者有且只有三个时间窗口有出价的机会。第一次是开盘竞价窗口，此时价格往往是130元。第二次窗口是盘中停牌结束时的竞价，是143元。最后一个窗口是尾盘三分钟集合竞价，不出意外为157.3元。

张晓东表示，尽管有三次报价机会，但二级市场投资者能买入的几率仍微乎其微，基本就是碰运气。他判断，目前机构快速通道肯定抢开盘价130元，普通投资者不可能有机会。而相对概率较高的是后面两个价格，即便如此也需要在第一时间进行委托。

由于盘龙转债转股价值高于200元，即便到下周一的上市第二个交易日，开盘也有抢筹机会。

也有谨慎的市场人士提醒，抢筹仅仅是一个短线交易，宜快进快出，长期持券仍需要过滤市场炒作。一般而言，可转债上市6个月后才会有转股机会，因此，即便转股价值很高，也有可能出现市场价格与转股价值不一致的情形，甚至负溢价率，继而会出现一定市场风险。

“但是，所有风险必须建立在能买到盘龙转债的前提下。8日是考验市场技巧的时刻，犹如盲盒游戏，总会有惊喜的概率。”张晓东表示。