柠萌影业IPO背后：出爆款、拿年冠、绑定大厂，电视人出走体制的阶段胜利？

本文来源：时代财经 作者：张雪梅

图源：pixabay

今年的热播剧，金世佳、檀健次主演的《猎罪图鉴》无疑榜上有名。

云合数据显示，2022年Q1全网连续剧有效播放·霸屏榜中，《猎罪图鉴》11.97亿的正片有效播放仅次于《人世间》和《雪中悍刀行》，该剧制作商柠萌影业也于近日向港交所提交了上市申请。

随着《小别离》《小欢喜》《三十而已》《二十不惑》等剧播出，柠萌影业迅速跻身头部影视公司行列，背后团队引发外界关注。事实上，该公司4位联合创始人均出自体制内的东方卫视，出走前有过《甄嬛传》这一成功合作案例。

近年来，从体制离开的电视人在影视圈刷足了存在感。同样于今年向港交所提交上市申请的耐看娱乐，掌舵人为前北京卫视知名主持人栗坤，其制作的《亲爱的柠檬精先生》刚刚拿下2021年度网络分账剧票房第一。

“电视剧第一股”华策影视创始人赵依芳，出走前更是官至浙江省东阳市广电局副局长；《像雾像雨又像风》《京华烟云》的编剧张永琛离巢天津卫视，创立派乐影视传媒。

双方曾于2017年合作推出《孤芳不自赏》，虽然口碑扑街，但华策影视凭此剧狂揽4.39亿元收入，随后更是推出爆剧《三世三生十里桃花》。派乐此后却受困于豆瓣评分不过4的魔咒，与荣信达、李少红合作的《大宋宫词》亦是高配置、低口碑。

值得注意的是，以上4家影视公司均有大厂“撑腰”：柠萌影业背靠腾讯，耐看娱乐合作方为阿里，派乐传媒牵手芒果，华策则与爱奇艺合开公司。

从体制下海

出走体制的电视人中，赵依芳或许不是混得最好的，但一定是最勇敢的人之一。她曾任浙江省东阳市妇联副主任、东阳市电视台台长、东阳市广电局副局长等职位。2005年，46岁的她辞官创业，并在5年后推动华策影视在深交所上市，成为“电视剧第一股”。

此后，越来越多的电视人从体制内离开。

2014年，苏晓辞去SMG尚世影业CEO一职，出走东方卫视。共同离巢的还有SMG影视剧中心副主任陈菲，曾担任《杜拉拉升职记》《小爸爸》等剧制片的徐晓鸥，SMG尚世影业电影事业部总监周元，四人共同创立柠萌影业。

2015年，手握《京华烟云》《像雾像雨又像风》等代表作的知名编剧张永琛出走天津卫视，并找来《铁齿铜牙纪晓岚》系列编剧陈文贵、《武媚娘传奇》编剧潘朴等人创立派乐影视传媒，扬言打造“中国第一编剧团队”。

2016年，栗坤父亲张广辉成立耐飞科技（后更名耐看娱乐），切入网剧领域。同年栗坤与贾玲等人合伙创立大碗娱乐，并出任CEO。

2019年10月，栗坤离巢北京卫视后，进入耐看娱乐，并获得父亲股份，她掌舵后，公司进入加速发展时期。此外，凭借与大碗娱乐的合作关系，耐看娱乐从《你好，李焕英》中获得超千万元收入。

柠萌、耐看港交所相遇

2016年至今，柠萌影业共制作并发行了17部剧集，大部分为卫视上星剧，包括《寂寞空庭春欲晚》《好先生》《小别离》《小欢喜》《小舍得》《三十而已》《二十不惑》等。2021年，其涉足网剧领域，拍摄的《猎罪图鉴》于今年3月播出，有效播放破10亿。

耐看娱乐则从创业起就深耕网剧市场，网络分账剧是其大头收入来源。早在2018年，旗下《等到烟收雨暖》就拿下当年分账剧冠军。2019年、2020年及2021前三季度，耐看娱乐网剧的收入分别为5914.9万元、1.68亿元和1.96亿元，分别占总收益的43.9%、64.8%和74.8%。

其中，《亲爱的柠檬精先生》作为2021年度票房最高的分账剧，票房超5000万元；《兴安岭猎人传说》作为2021年票房最高的网络电影，票房为4449万元；《扑通扑通喜欢你》亦拿下爱奇艺分账剧票房年冠。

今年，两家公司在港交所提交上市申请，招股书显示，腾讯与优酷分别是其主要客户之一。

柠萌影业创业之初，恰逢腾讯在文娱领域攻城略地，其先后投资华谊、新丽传媒、寰亚，并于2015年3月为柠萌影业注资1亿元，此后柠萌B、C轮融资中均可见腾讯身影。

时代财经在柠萌影业招股书中发现，2019~2021年，腾讯分别是其第五、第一和第三大客户，贡献收入为0.799亿元、4.667亿元、2.114亿元，占同年总收入约4.5%、32.7%和16.9%。

目前，苏晓、陈菲、徐晓鸥和周元为柠萌影业的主要股东，分别持股20.6%、9.56%、9.56%和6.55%，4人为一致行动人，合计持股46.27%。腾讯则是仅次于苏晓的第二大单一股东，通过旗下腾讯产业投资基金持股19.78%。

耐看娱乐同样也背靠大厂。招股书显示，其与阿里及旗下优酷深度绑定。2020年，阿里影业注资8000万元，取得耐飞科技11.11%的股份。目前，耐看娱乐的第一股东为栗坤，持股比例为47.16%，阿里影业为其外部第一大股东，持股比例10.35%。

2020年、2021年前三季度，优酷及其关联公司为耐看娱乐贡献收入4579.8万元、1.09亿元，分别为第二、第一大客户。

值得注意的是，优酷和腾讯均有自制剧业务，因此合作双方存在着一定的竞争关系。柠萌亦在招股书中坦言，由于双方绑定太深，腾讯很有可能成为一大风险因素。

华策向上，派乐挣扎

同为出逃体制的电视人，苏晓的柠萌影业手握爆剧，栗坤的耐看娱乐分账剧风生水起，均赴港交所IPO，张永琛的派乐传媒则不那么顺利。

2016年，派乐传媒创业次年，涉足影视剧制作，与华策影视短暂相交，同其旗下华策克顿蓝鲸灵工作室合作推出《孤芳不自赏》，改剧由钟汉良、杨颖等主演。张永琛还拉来知名导演鞠觉亮执导，并亲自担任编剧。同年10月，派乐传媒拿下芒果文创超亿元A轮融资，开启对接资本市场之路。

次年，《孤芳不自赏》登陆湖南卫视金鹰独播剧场，收获一片群嘲，被网友戏称为抠图剧“鼻祖”，豆瓣更是拿下3.2的低分。

或许是对口碑不满，次年，派乐传媒启用导演、编剧原班阵容，并拉来影帝王千源主演，推出剧集《七日生》，豆瓣评分仅为4分。

此后，派乐传媒未再涉足影视剧制作，而是主攻编剧业务，然而去年与荣信达合作的《大宋宫词》，豆瓣亦仅3.7分。

反观华策影视，2014年，其与爱奇艺合作，共同创立影视公司，在《孤芳不自赏》后推出现象级爆款剧《三生三世十里桃花》，以及《夏至未至》《射雕英雄传》等，单部剧集收入均超过3亿元。其去年推出的《周生如故》豆瓣评分7.2，跻身爱奇艺年度热度榜前十。

电影制作方面，华策影视则推出了《刺客聂影娘》和《我的少女时代》等。此外，其亦拓展艺人经纪业务，旗下签约艺人包括蔡文静、梁洁、吴倩、胡一天、虞书欣等。

今年一季度，华策影视制作的由迪丽热巴、任嘉伦主演的《驭鲛记之与君初相识》在优酷收官，有效播放破5亿，续集《恰似故人归》于4月接档上线。

体制内外各有江湖，46岁高龄出走体制的赵依芳无疑是成功的，华策影视目前已然成为业内头部公司；张永琛的派乐传媒仍然在和口碑打一场持久战；成立不满10年的柠萌影业和耐看娱乐小有成绩，赴港上市。

短期来看，出逃体制的电视人们取得了阶段性胜利，但拉长时间轴，在国产电视剧这条路上，仍然有许多障碍亟待克服。