打新赚钱太难了！年内1/4新股破发，弃购攀升，这一板块破发率达50%，啥情况？

来源: 券商中国 ┆ 时间: 2022-04-13 11:52:53

破发多了，弃购也就多了。

4月12日晚间，科创板新股经纬恒润发行结果出炉，弃购金额达到3.95亿元，弃购比例也达到了罕见的10.8698%，弃购率为2016年新股信用申购制度实施以来最高。从弃购股数来看，此次网上发行967万股，而弃购数量高达326万股，占比超过三分之一。也就意味着，超过三分之一的中签投资者选择了弃购。

券商中国记者统计发现，截至4月12日，今年以来北上深三地共有95只新股上市，按照上市首日收盘价计算，共有24只新股破发，占比约为25.3%，且均为科创板或创业板新股。

随着新股破发的不断出现，弃购率也居高不下。仅2022年以来，就有20只新股的弃购比例在1%以上。

经纬恒润现超10%罕见弃购比例

4月12日晚间，科创板新股经纬恒润发行结果出炉。公告显示，经纬恒润网上投资者放弃认购数量为326.09万股，网上投资者放弃认购金额为3.95亿元，弃购金额接近4亿元。其弃购比例也达到了罕见的10.8698%。

Wind数据显示，经纬恒润此番的10.8698%的放弃认购比例，为2019年以来最高，高于此前禾迈股份的6.5139%的弃购比例。

值得一提的是，该公司此次网上发行967万股，此次网上投资者弃购数量高达326万股，以此计算网上投资者弃购比例高达三分之一。不过，该股网下投资者并无弃购。

经纬恒润的破发，与其高发行价及发行市盈率相关。

资料显示，经纬恒润是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。

此次发行上市，经纬恒润首发价格为121元/股，在年内科创板上市新股中排名第四，仅次于华秦科技、翱捷科技、东微半导。

公告显示，经纬恒润发行价格121元/股对应的2020年扣非后孰低的摊薄后市盈率为244.87倍。

而对比其所属行业“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，截至2022年3月31日（T-3日），中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率仅为40.82倍。

财务数据方面，经纬恒润2021年实现营业收入32.62亿元，同比增长 31.61%；归属于母公司所有者的净利润为1.46亿元，同比增长98.37%。

2022年1-3月，经纬恒润预计公司营业收入为6.6亿元至7.2亿元，预计归属于母公司所有者的净利润为-4000万元至-2000万元，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-8000万元至-6000万元，较去年同期有所下滑。

今年以来20只新股弃购1%以上

券商中国记者注意到，自去年新股询价改革以来，随着新股破发的不断出现，弃购率也居高不下。

根据规则，投资者放弃认购股数一般由主承销商包销。券商中国记者统计发现，2019年以来网上申购的1200余只新股中，仅29只新股的包销比例在1%以上，并且除了2019年上市的邮储银行以外，其余新股的网上发行日期均为2021年10月下旬以后。

仅2022年以来，就有20只新股的弃购比例在1%以上。

有投行人士表示，近期被大家弃购的公司中，不乏质地优秀的企业。尤其部分新股赛道好，订单稳定，未来三年利润确定性较高，给予较高的估值无可厚非。

另有资深新股研究人士表示，自去年新股询价机制改革以来，打新的收益率相比改革前有所下降，破发也开始出现。目前破发新股主要集中于高发行价新股，以及医药生物板块中尚未产生盈利的企业，市场主要还是担忧高估值能否有所支撑。

上述人士还提到，当前不仅是网上的个人投资者，网下的机构对于新股申购也趋于谨慎。未来如果破发率继续走高，市场可能也会反过来自我调节，将发行市盈率降到合理位置。

今年以来1/4新股破发

从各个板块的破发率来看，按照上市首日收盘价计算，截至4月12日，科创板今年32只新股中有16只首日破发，破发率达到50%；创业板40只新股中有8只破发，破发率20%；沪深主板及北交所各有16只、7只新股上市，均无一破发。

从这些破发股的亏损额度来看，按照上市首日收盘价计算，今年以来共有3只新股单签亏损在1万元以上。其中，发行价高达164.54元的翱捷科技，在上市首日下跌33.75%，每一签（500股）的亏损约为2.78万元。

此外，4月以来破发的高发行价新股也层出不穷。就在4月12日，唯捷创芯上市首日便破发，首日跌幅约为36%，单签亏损为1.2万元。4月8日上市的普源精电，也在首日下跌34.66%，单签亏损额度为1.06万元。