六年间两度IPO告败！被否、暂缓、撤单都经历了 百合医疗上市怎么这么难

从创业板IPO被否，到如今的科创板折戟注册关，创新医疗器械生产商广东百合医疗科技股份有限公司（以下简称"百合医疗"）的六年冲A路"归零"。4月21日晚间，据上交所官网显示，百合医疗科创板IPO处于终止注册状态，这也意味着公司将无缘A股资本市场。

作为一家成立超20多年的老牌企业，百合医疗自2016年起便开始冲击创业板上市，不过却未能如愿遭到否决。历经三年时间调整，百合医疗在2020年6月转战科创板，期间经历也颇为艰难，历经暂缓、踩雷中介机构，均拖慢了公司IPO进程。而此次终止注册前，百合医疗也已在该阶段排队超一年时间。如今，百合医疗科创板注册终止后，那些注册"难产"的企业前路如何，无疑也将成为市场关注的焦点。

科创板IPO历时近两年终止

从2020年6月招股书获受理，到科创板IPO终止，百合医疗排队时间近两年。

4月21日晚间，上交所官网显示，百合医疗科创板IPO处于终止注册状态，公司无缘A股资本市场。根据上交所发布的百合医疗科创板发行注册程序终止通知书显示，4月1日公司和保荐机构兴业证券主动要求撤回申请注册文件。

针对公司撤单的具体原因，北京商报记者4月22日早间致电百合医疗证券事务部进行采访，对方工作人员表示"可以关注公司公开披露的信息"。而对于公司未来是否会继续谋求上市的相关问题，该工作人员表示"暂时不太清楚"。

据了解，百合医疗前身系南海市百合医疗科技有限公司，成立于1999年，是一家致力于创新医疗器械的研发和产业化应用的高新技术企业，主营业务为输液管理、血液净化和护创敷料等领域的一次性医疗器械的研发、生产和销售。

招股书显示，百合医疗主要产品涵盖了静脉留置针、中心静脉导管、无针输液接头、血液透析导管、血液灌流器及海藻酸盐敷料等80余种品类，可广泛应用于手术室、急诊科、ICU病房等科室，满足各级医疗机构的临床应用需求。

需要指出的是，百合医疗此次IPO进展颇为艰难。

据上交所官网，百合医疗科创板IPO在2020年6月24日获得受理，公司在2021年1月4日首次上会，不过却遭到暂缓审议，之后当年3月4日上会才获得通过。

2021年4月8日，百合医疗提交了注册申请，但期间又因踩雷中介机构而导致中止。2021年9月2日，百合医疗上市审核宣布恢复。虽然IPO审核恢复，不过百合医疗注册却一直未能生效。如今，提交注册超一年时间，公司IPO最终折戟。

实际上，此次闯关科创板并非百合医疗首次冲击A股，2017年公司曾创业板IPO被否。

时间回到2016年，当年4月百合医疗创业板IPO招股书获得证监会受理，公司冲关A股资本市场，历时半年多，在2017年1月获得上会机会，不过却遭到否决。

代持问题成两次IPO追问要点

从创业板IPO被否，到科创板IPO暂缓、终止注册，百合医疗为何上市这么难？

北京商报记者注意到，无论创业板IPO被否时还是科创板IPO注册环节，百合医疗设立初期的代持问题均被追问。

据2017年证监会官网披露的文件，百合医疗1999年设立时，实控人黄凯表兄马立勋代黄凯持有公司控股权，这种情况的具体原因及其合理性被追问；此外，黄凯自公司设立至2010年期间长期未在公司处任职且未参与公司业务经营，而认定黄凯为公司实际控制人的合理性等也被询问。

从此次科创板IPO来看，在注册环节证监会也向百合医疗提出了多项问题，其中就包括前次IPO被否老问题。

证监会要求百合医疗说明在公司设立之初，在黄凯年仅19岁、未将主要精力投入公司的日常经营、无任何医疗领域从业经验或资源的情况下，其表兄代其持有公司控股权、在其同意下做出经营决策的商业合理性。

百合医疗披露的最新注册稿显示，实控人黄凯1980年5月出生，自学生时代即对商业经营产生浓厚兴趣，对读书深造并无兴趣，故1998年毕业后即选择自主创业，涉及领域包括名贵观赏鱼类及宠物养殖、化工产品贸易以及医疗器械生产、销售，截至招股书披露日，黄凯直接控制公司55.11%股份，通过其一致行动人李明和马立勋分别控制公司14.13%和1.8%股份，合计控制公司71.04%股份。

除了上述代持关系外，百合医疗产品毛利率波动、存货跌价准备计提、其他应付款等相关事项也被证监会盘问。

诸如，数据显示，2017-2020年，百合医疗护创敷料产品毛利率分别为63.43%、55.95%、63.80%和64.14%，存在一定波动。经济学家宋清辉对北京商报记者表示，对于多次IPO企业而言，上市融资的需求可能比较迫切，不排除公司未来继续谋求独立IPO或其他方式融资。

这些注册"难产"企业还好吗

作为一家科创板注册"难产"企业，百合医疗IPO撤单无疑也将引发市场对同类企业的关注。

根据证监会最新披露的一期"科创板申请注册企业基本情况表"显示，邦彦技术股份有限公司（以下简称"邦彦技术"）提交注册时间早于百合医疗，该公司在2021年2月20日就提交了注册申请，注册状态显示"处于进一步问询中"。

据了解，邦彦技术主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务，核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大板块。在注册阶段，邦彦技术财务情况遭到证监会重点盘问，要求保荐机构和会计师核查公司2019年及2020年四季度每笔收入的实物流、资金流、单据流等。

除此之外，科创板IPO市场目前还有多家企业提交注册超半年时间，包括华海清科股份有限公司、深圳华大智造科技股份有限公司、深圳云天励飞技术股份有限公司、美埃（中国）环境科技股份有限公司等。

创业板IPO市场也有注册"难产"企业。

证监会最新披露的一期"创业板申请注册企业基本情况表"显示，北京挖金客信息科技股份有限公司、易点天下网络科技股份有限公司、北京弘成立业科技股份有限公司等三家企业均提交注册超一年时间，但目前注册状态均处于"进一步问询中"。

荣信教育文化产业发展股份有限公司提交注册时间也接近一年，在2021年4月23日提交了注册。紧随其后，杭州天元宠物用品股份有限公司、昆山亚香香料股份有限公司两家企业则分别在2021年5月14日、2021年6月4日提交了注册申请。

独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，注册程序落后的企业一般被认为存有一些其他待解决事项，但也不一定就存在问题，可能只是需要时间进行回复。

北京商报记者马换换