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行业景气叠加业绩兑现 机构布局智慧矿山板块

来源: 上海证券报 时间: 2022-04-25 09:01:41

今年以来市场持续调整,投资者风险偏好大幅降低。在此市场环境下,机构是如何布局后市的?从上海证券报记者了解到的情况看,机构近期对高估值赛道股趋于谨慎,对低估值价值股较为看好,对部分高速成长的细分行业进行了加仓,其中行业景气度高并且业绩正在加速兑现的智慧矿山板块相关公司,迎来机构强力布局。

景气度高 商业模式好

赛道股正经历艰难时刻,尤其是新能源相关领域,锂电池巨头宁德时代4月21日盘中跌破400元,光伏逆变器龙头阳光电源今年以来跌幅超过55%,这让重仓相关股票的基金愁云惨淡。

赛道股遭遇剧烈调整,成长板块受到波及,也压力重重。从近期市场走势看,一些通过定期报告披露抢眼业绩的公司,公告当天股价冲高回落,凸显市场风险偏好之弱。

在市场下跌过程中,机构开始调仓换股。行业景气度高且业绩已经兑现的成长股,被机构认定为错杀而予以布局。例如,景气度高、业绩正在加速兑现的智慧矿山板块。

机构布局智慧矿山板块的逻辑主要是景气度和商业模式。从行业景气度看,过去几年,为了保障煤炭生产安全,国家陆续出台了多项政策,促进煤矿智能化发展。龙软科技2021年年报显示,近几年国家高度重视煤矿智能化建设。2020年2月,国家发展改革委等多部委联合印发了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》,明确提出了煤矿智能化发展目标。2021年6月,国家能源局、国家矿山安全监察局印发《煤矿智能化建设指南(2021年版)》,明确提出通过实施新一代信息技术提高煤矿智能化水平,形成智能化煤矿设计、建设、评价、验收等系列技术规范与标准体系,建成一批多种类型、不同模式的智能化煤矿,提升煤矿安全生产水平。

从商业模式看,智慧矿山应用软件如同金融领域的Wind和恒生系统,更换成本很高,企业也就具有很深的护城河。由于在采矿过程中需要前期大量数据支撑,早期进入的企业有先发优势,煤炭企业一旦采用很难更换。另外,对于年利润数十亿元乃至几百亿元的煤炭企业来说,建设智慧矿山的支出几乎是九牛一毛,他们也没有更换供应商的动力。

市场空间在6000亿元左右

根据上市公司的定期报告,智慧矿山板块相关公司的业绩表现抢眼。龙软科技公告显示,2021年营收2.9亿元,同比增长47.2%;净利润6307.8万元,同比增长24.3%。2022年一季度营收4275万元,同比增加70.8%;净利润920万元,同比增加216.8%。

另一家智慧矿山概念股梅安森,业绩表现同样抢眼。根据该公司公告,2021年营收3.1亿元,同比增长8.64%;净利润2922万元,同比7.90%。2022年一季度营收7709.69万元,同比增长40.10%;净利润802.65万元,同比增长55.25%。

北交所上市公司科达自控,同为大型煤矿提供制化数据监测与自动控制系统。根据该公司年报,2021年营收2.63亿元,同比增长30.78%;净利润3416.29万元,同比增长70.01%。2022年一季度营收5357.84万元,同比增长46.79%;净利润681.32万元,同比扭亏为盈。

从公司订单看,根据龙软科技年报,2021年新增订单3.91亿元,较2020年增长141.36%。根据科达自控的投资者调研记录,今年3月23日,39家机构调研了该公司,包括新华基金、长盛基金、泰康资产、和谐汇一资产等机构。在调研中,公司透露,山西省2022年1月24日发布《山西省煤矿智能化建设指导手册》。从该政策文件可知,矿山智能化建设将进入爆发期。根据该文件的案例数据,结合全国数千座煤矿的存量,我国煤矿智能化建设市场空间在6000亿元左右。

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