量化私募也难逃魔咒！这家最快晋升百亿私募迎严考，旗下多只产品净值跌破0.85

来源: 券商中国

广东 ┆ 时间: 2022-05-07 10:29:51

去年狂飙突进的量化私募行业，正迎来一轮艰难考验！

券商中国记者从渠道处获悉，有13家百亿量化私募旗下共有23只产品累计净值低于0.85，即浮亏超过15%。其中，多达10只产品都是在去年8月、9月发行，即量化发行最火爆的时刻。

量化显然也逃不过，火爆发行往往是市场高点的魔咒。尤其是在指数增强策略产品，易被大众接受，一批私募乘势狂发产品、快速上规模。

一家叫做星阔投资的百亿量化私募，在去年12月成功突破百亿大关。而该公司从备案登记到规模突破百亿，仅用了不到一年的时间。截至4月15日，星阔投资旗下有6只产品累计净值跌破0.85，其中浮亏最大的产品达到22%。

4月26日，百亿量化私募灵均投资旗下灵均量化选股领航尊享1号已触碰预警线，接下来将进行仓位控制。按照事先合同约定，该产品预警线为0.7元，止损线为0.6元。未来若触碰预警线，该产品会将现金类仓位增至50%以上（含），直至基金份额净值大于预警线；若触碰止损线，则将对非现金资产进行不可逆变现，并进入清算流程。

不仅如此，据券商中国记者了解，今年以来，不少百亿量化私募都创下了历史最大回撤。量化产品为何纷纷出现超额回撤？量化私募和投资者们应该如何应对？

这家私募火速晋级百亿后，旗下多只产品净值大跌

作为2021年最大的量化黑马，星阔投资成立于2020年9月，同年12月28日在中国基金业协会完成登记备案，并于2021年2月备案了首批3只产品，9月份该公司规模便突破了50亿元。

2021年12月15日，星阔投资的规模就突破了百亿大关，从备案到百亿不足一年时间，若以发行首只产品来算，则仅10个月。

在快速募集资金、火速晋级百亿的同时，星阔投资却恰好遭遇市场高点。

2021年8月24日，星阔投资曾公告称，出于对投资者负责的长远审慎考虑，决定阶段性地有序调节规模增长速度。除在途资金外，将暂缓近期500指增和市场中性策略产品的资金募集。

然而，星阔投资还是有一大批产品在9月以后成立。中国基金业协会数据显示，目前旗下共有147只产品。其中，有100多只产品在2021年成立。

自去年9月以来，量化私募开始不断回撤，不少私募不仅丢掉了超额收益，甚至跑输了指数，星阔投资也难逃这样的行情，旗下多只产品净值纷纷大跌。

渠道数据信息显示，截至4月15日，星阔投资旗下就有6只展示业绩的产品的累计净值低于0.85，其中5只产品都是去年9月以后成立。目前该私募共展示了21只产品，16只产品的累计净值均低于1，占比高达76%。

由于星阔投资有超过一半的产品都是在去年9月以后备案成立，若根据这个比例推测，星阔投资或可能有几十只甚至近百只产品净值低于1。

即便其首批成立的产品，累计收益亦大幅回撤。以其“星阔**中证500指数增强” 为例，12月17日其收益率一度达到50.56%，然而目前累计仅剩20%，即回撤了30%。旗下几只代表产品今年以来的回撤均达到20%。

值得注意的是，上述低于0.85的产品中，还有2只产品净值低于0.8，即浮亏超过20%。