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山西证券:中证金融宣布启动市场化转融资业务试点 建议关注券商板块-全球报资讯

来源: 智通财经 时间: 2022-10-21 15:57:53


(相关资料图)

山西证券发布研究报告称,10月20日,中证金融宣布启动市场化转融资业务试点,同时整体下调转融资费率40BP。该行认为国庆节之后,二级市场逐步回暖,证券公司受益于市场活跃度提升和风险偏好提升的业绩改善,有望实现业绩提升。目前,证券板块估值仍处于历史底部,具有较高的投资价值。市场化转融资试点并下调费率,有利于进一步催化板块热度,证券板块活跃度提升,建议关注。

事件:2022年10月20日,中证金融宣布启动市场化转融资业务试点,同时整体下调转融资费率40BP,调整后各期限档次的费率具体为:182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。

山西证券主要观点如下:

转融资市场化改革,有利于更好的满足证券公司多样化融资需求。

早在2021年6月,中证金融就开始酝酿转融资业务的市场化改革,提出要“优化完善转融通制度,提高资本市场资源配置效率,正在推进优化转融资业务”,将固定期限、固定费率改为市场化的竞价交易制度。本次试点是市场化改革的正式启动,本次改革的核心是“灵活期限、竞价费率”,并设置短(1-28天)、中(29-91天)、长(92-182天)三个期限区间,同时对应设置三档费率上下限。证券公司在区间内确定使用期限,并在平台上竞价交易。通过市场化改革,有利于降低融资成本,满足资金的有效配置和证券公司多元化的融资需求。

根据资本市场利率水平,整体下调转融资费率40BP。

2022年10月20日,转融资余额为605.59亿元,以最新余额计算,此次转融资费率下调40BP将为证券公司节省利息支出2.42亿元。2022年上半年证券行业实现净利润811.95亿元,从量上来讲对证券公司业绩增量贡献较小。更多的是对市场信心的提升,历史上中证金融曾经三次下调转融资费率,有力的提升了市场活跃度和投资者信心,利好证券板块走势。

风险提示:资本市场改革不及预期;二级市场大幅下跌。

标签: 证券公司 中证金融 市场化改革