中药配方颗粒市占率持续提升 概念股表现强势-环球热点评

证券时报记者郭洁

昨日中药股领涨A股概念板块，其中配方颗粒细分概念表现强势，新天药业（002873）、以岭药业（002603）涨停，华润三九（000999）盘中创历史新高，红日药业（300026）等个股持续上涨。

中药配方颗粒

(资料图片)

市占率持续提升

中药产业包括中草药材、中药饮片和中成药三大支柱产业。中药配方颗粒是将中药材进一步提取和浓缩而成的单位颗粒，具有不需煎煮、卫生方便等优点。配方颗粒有效利用率高，毛利更高。配方颗粒药效利用率约70%，传统饮片根据煎药者的技巧熟练度药效利用率约30%~60%；中药配方颗粒毛利最高达到70%左右，传统饮片的毛利最低约为30%。

近年来，中药配方颗粒占中药饮片市场比重持续提升，2006年中药配方颗粒占饮片市场比重1.2%，随着中药配方颗粒研究的不断深入，实现每年30%以上增速，产业化趋势逐渐形成，2020年渗透率比重达到12.8%。

西南证券认为，中药配方颗粒国标切换加速，截至2022年9月末，国家标准一共颁布了三批，合计有200个品种，目前仍有69个品种标准处于公示阶段。

此外，行业迎来新一轮量价齐升。从价格上看，配方颗粒替换国标之后价格平均提升80%~100%，从量上来看，各省加快中药配方颗粒纳入医保进度，保证患者的用药可及性，随着纳入医保的省份增加，有望提高终端产品销量。

中医医疗机构可暂不实行按疾病诊断相关分组(DRG)付费，中药饮片仍然可以按照25%加成销售，以及各地将中药饮片纳入中治率考核(中治率指中医医疗机构住院中药饮片、中医医疗服务项目、中成药三项收入之和占住院医疗收入比例)等政策将有利于推动中药配方颗粒行业快速发展。中药配方颗粒市场规模从2016年的107亿元增长到2020年的255亿元。预计我国未来中药配方颗粒的替代率约为50%，未来将开启千亿市场。

多股前三季度业绩向好

证券时报.数据宝统计，A股中20只中药配方颗粒概念股股价年内平均上涨10.84%，超半数概念股今年以来均上涨，其中华润三九、康缘药业（600557）、太极集团（600129）的涨幅居前，今年以来累计涨幅均超50%。

截至10月27日，12股已经披露了前三季度业绩报告或快报，华润三九的前三季度归母净利润居首，为19.52亿元，同比增长11.17%。公司中药配方颗粒每年增加50味左右地方常用品种，专科线及中药配方颗粒业务成为主要增长点。

佐力药业（300181）的净利润增幅居首，公司实现营业收入13.44亿元，同比增长24.66%，实现归母净利润2.04亿元，同比增长55.08%。公司表示今年中药饮片和中药配方颗粒业务有较好增长。

资金面来看，本周以来，济川药业（600566）、以岭药业、一心堂（002727）、红日药业的北上资金累计净买入金额居前，主力资金方面，以岭药业、红日药业、华润三九本周以来分别获得主力资金净流入4.97亿元、2.47亿元和1.05亿元。

部分中药配方颗粒概念股一览

滚动

市盈率

(倍)

今年以来

涨跌幅

(%)

总市值

(亿元)

代码

简称

000999

002603

600566

300026

600129

000623

002727

603567

600557

600750

300181

603368

002758

002644

600594

688600

002873

华润三九

以岭药业

济川药业

红日药业

太极集团

吉林敖东

一心堂

珍宝岛

康缘药业

江中药业

佐力药业

柳药集团

浙农股份

佛慈制药

益佰制药

皖仪科技

新天药业

543.59

477.49

280.65

212.99

198.53

162.25

160.46

119.44

113.88

99.22

66.40

65.67

62.83

50.50

44.59

40.88

35.86

24.07

33.43

13.76

40.90

-41.71

12.36

19.67

40.49

28.85

17.76

26.37

10.25

9.26

67.02

22.34

78.11

32.25

64.23

47.54

14.00

-8.82

58.73

-23.02

-28.97

-16.33

59.15

14.11

-4.09

-1.84

3.27

-1.39

-30.75

45.01

7.98