钠电池产业化元年即将到来!五条主线值得关注

今日市场有点硬气，沪指重新站上3000点，在锂电池产业链集体狂欢背景下，有替代需求的钠电池也不甘落后。截止收盘，钠电池大涨4.44%，维科技术（600152）(600152.SH)涨停，道氏技术（300409）(300409.SZ)、容百科技(688005.SH)涨超9%。

当地时间11月2日，加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求中矿资源（002738）旗下中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛新锂能（002240）香港孙公司盛泽锂业国际有限公司、以及藏格矿业（000408）旗下子公司Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。

(相关资料图)

分析人士表示，此次事件提升了国内锂矿供给进一步偏紧的预期。在锂资源紧缺、锂价高涨的背景下，产业链已开始寻求新的材料体系，钠等金属脱颖而出。

此外，随着近期碳酸锂价格持续上涨，不仅给整车企业带来较大成本压力，也让作为备选方案的钠离子电池受到了极大的关注。

数据显示，作为磷酸铁锂主要原材料的碳酸锂价格，从2020年9月的4.6万元/吨附近一路飙升至54万元/吨附近，区间涨幅超过11倍。

据国金证券测算，在搭载磷酸铁锂电池的整车及搭载三元电池的整车中，锂资源成本占比分别为8.42%、7.89%。锂价每吨每涨10万元，搭载磷酸铁锂电池整车成本上升3807元，搭载三元电池整车成本上升5363元。

相对于锂离子电池，钠离子电池具备原材料优势、成本优势和部分性能优势，尤其是在碳酸锂价格高企的背景下，钠电池的成本优势进一步凸显，开始愈发受到储能客户和电池企业的关注。

在元素周期表中，钠与锂是处于同一主族且具有相似物理化学性质的金属元素，地球上的钠资源储量非常丰富，钠资源地壳含量占2.75%(锂资源仅占0.0065%)，丰度位于第6位，且分布于全球各地，可完全不受资源和地域的限制。

根据iFinD数据，截止到2022年10月13号，碳酸钠的价格仅2791.67元/吨，与碳酸锂52.5万元/吨的价格相差甚远。而据业内专业测算，量产后钠离子电池成本可以降到0.5-0.6元/度，将比磷酸铁锂成本低40%左右。

与此同时，相较磷酸铁锂电池，钠离子电池兼具快充性能、高低温性能、安全性优势。

快充性能方面，钠离子斯托克斯直径更小，相同浓度的电解液具有比锂盐电解液更高的离子电导率，或者更低浓度电解液可以达到同样离子电导率，快充性能好。

低温性能方面，钠离子电池可以在-40℃到80℃的温度区间正常工作，-20℃的环境下容量保持率接近90%，而锂离子电池(磷酸铁锂/石墨体系)则小于70%，因此钠电池高低温性能优于其他二次电池。

安全性方面，钠离子电池的内阻比锂离子电池高，在短路的情况下瞬时发热量少，温升较低，热失控温度高于锂电池，具备更高的安全性。因此针对过充过放、短路、针刺、挤压等测试，钠电池能够做到不起火、不爆炸。

从市场规模看，据EVTank发布的《中国钠离子电池行业发展白皮书(2022年)》测算，考虑到钠离子电池各潜在应用场景对电池的需求量，理论上在100%渗透的情况下，钠离子电池2026年的市场空间可达到369.5GWh，市场规模或将达到1500亿元。

目前是钠电商业化发展初期阶段，产业格局未定，各家纷纷布局争先，其中典型代表有中科海钠、宁德时代（300750）。

其中，2021年7月，宁德时代发布第一代钠离子电池及锂钠混搭电池包。据介绍，该电池电芯单体能量密度达160Wh/kg;常温下充电15分钟电量可达80%以上;下一代钠离子电池能量密度研发目标是200Wh/kg以上。

中科海钠在钠离子电池研究及应用领域也走在行业前列。公司依托于中国科学院物理研究所的技术，于2018年发布了全球首辆使用钠离子电池驱动的低速电动汽车，于2019年建立了首座钠离子电池储能电站。2020年，中科海钠研发的钠离子电池能量密度已接近150Wh/kg。

东吴证券认为，钠电技术逐步趋于成熟，2023年产业化元年来临，有望实现加速渗透，看好钠电产业链前景。建议关注五条主线：

第一看好钠电技术领先厂商，推荐宁德时代，关注华阳股份（600348）、鹏辉能源（300438）、欣旺达（300207）等;

第二看好用量翻倍的集流体环节，关注鼎胜新材;

第三看好价值量高的正极环节，推荐振华新材、容百科技、当升科技（300073），关注厦钨新材、长远锂科;

第四看好技术壁垒高的负极环节，推荐贝特瑞、璞泰来、杉杉股份;

第五看好隔膜、电解液及添加剂，推荐恩捷股份（002812）、星源材质（300568）、天赐材料（002709）、新宙邦（300037）、天奈科技，关注多氟多（002407）。