前三季度亏损409.8亿美元，苹果“绑死”了巴菲特？

“亏损”是2022年贯穿美股市场的一个关键词。

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今年以来，面对美联储不断地加息，一众富豪的财富都有不同程度的缩水，其中就包括年初“逆流而上”的巴菲特。

当地时间11月5日，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布了三季度财报，财报显示，第三季度伯克希尔实现营收769.34亿美元，同比增长9%，去年同期为705.83亿美元；净亏损为26.88亿美元，而去年同期伯克希尔则盈利103.44亿美元，但相比于二季度437.55亿美元的亏损，本季度亏损幅度则大幅收窄。

从全年来看，2022年前三季度公司收入为2239.24亿美元，较去年2042.96亿美元的收入则小幅增长。但是今年由于投资环境较差，其较去年同期501.49亿美元的盈利，今年前三季度则亏损了409.83亿美元。

从今年巴菲特的表现来看，其实并不算差。

早在今年一季度，实际上巴菲特还是逆势增长的，一季度开始，巴菲特就一改过去五六年的坚守策略，加大了投资的力度。根据其财报显示，巴菲特一季度总共买入了518亿美元的股票，同时卖出了103亿美元，现金储备从1439亿美元下降至一季度末的1027亿美元。

第一季度大方向定了之后，其仓位就一直开始小修小补，比较执着的就是不断地买入西方石油。

具体来看，伯克希尔三季度投资和衍生品净亏损104.49亿美元，去年同期盈利38.78亿美元，今年前三季度亏损650.67亿美元，去年同期盈利299.79亿美元。

从总持仓情况来看，截至目前伯克希尔持仓市值为3061.67亿美元，而去年同期则为3507.19亿美元，也就是说一年时间伯克希尔持仓市值下降了约500亿美元。而这些持仓市值的变动，均不是来自于主动调整造成的损失，而是所持股票被动下跌带来的损失。

根据财报显示，伯克希尔前五大持仓均未发生变化，分别为：

第一，苹果公司，持仓市值为1265亿美元。根据统计显示，截至目前今年苹果股价一共下跌了21.67%，从持仓贡献来看，苹果的持仓就贡献了一半以上的亏损额度；

第二，美国银行，持仓市值为312亿美元。根据统计显示，年内美国银行也下跌了16.1%；

第三，雪佛龙，持仓市值为244亿美元。尽管其年内上涨了62.19%，但是整体仓位偏小，对于整个持仓影响并不大；

第四，可口可乐，持仓市值为224亿美元。年内涨幅为2.73%，据悉，这已经是可口可乐连续十四年上涨了；

第五，美国运通，持仓市值为205亿美元。其年内跌幅为10.45%。

从总体持仓来看，伯克希尔主要的投资亏损来自于苹果股票，所以拉长时间轴，对于巴菲特而言，他会更加看重运营利润。财报显示，今年三季度伯克希尔的运营利润为77.61亿美元，去年同期为64.66亿美元；前三季度运营利润240.84亿美元，去年同期为201.70亿美元。从这个角度而言，巴菲特依旧是远远地跑赢市场的。

另外，今年以来道琼斯工业指数跌幅为10.83%，而伯克希尔·哈撒韦A跌幅仅为4.14%，所以说伯克希尔也是跑赢指数的。

财报还显示，截至今年三季度末，伯克希尔账上的现金依旧高达1090亿美元，相较于上一季度的1054亿美元，其现金储备轻微的有所增长。

综合而言，从目前伯克希尔的变化来看，其账面上丰厚的现金流依旧反映了市场不佳的现状，尽管今年以来巴菲特不停地买入西方石油，但是从整体情况而言，这并不足以改变巴菲特的持仓结构。

可以预见的是，未来很长一段时间，伯克希尔的盈利水平都要和苹果股价走势所绑定，直至伯克希尔打破持仓结构，重新调整仓位占比为止。