头豹研究院：VR/AR声学系统 Web3.0时代声学行业新机遇

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头豹研究院发布研究报告称，声学器件终端产品内部结构较复杂，组装难度较大，因此声学器件中游为产业链最受益的环节，国内声学相关企业也多集中在这个环节。声学器件属于劳动密集型产业，人工成本占比可达50%。新能源汽车刺激汽车音响对声学器件需求不断增加，持续推动声学行业发展，此外，VR出货量突破1000大关，放量在即，VR/AR或将成为电子声学行业增长新机遇。

头豹研究院主要观点如下：

中国声学行业相关企业主要集中在中游，以代工模式为主

声学器件终端产品内部结构较复杂，组装难度较大，因此声学器件中游为产业链最受益的环节，国内声学相关企业也多集中在这个环节。声学器件属于劳动密集型产业，人工成本占比可达50%。中国声学代工主要包含ODM(原始设计提供商)和OEM(原始设备生产商)两种模式，ODM厂商掌握从设计到生产的全环节，仅在最后环节进行品牌贴牌，而OEM厂商则完全根据品牌厂商的设计要求进行生产。

过去几年TWS耳机和智能音箱高景气拉动的电子声学器件需求增长，当下市场超于饱和，难保持高增速

近年来TWS耳机和智能音箱发展迅速，极大的拉动了电子声学行业需求端的增长，然而2019年以来智能音箱销量开始下降，21年开始TWS耳机销量增速开始下降，两者市场超于饱和，预计难保持高景气水平，对电子声学行业的推动作用开始逐步减弱。

新能源汽车刺激汽车音响对声学器件需求不断增加，持续推动声学行业发展

新能源汽车行情景气推动汽车音响配置不断提高，汽车音响单车价值量从150元增长10倍至1500元，价值量10倍增长，中国汽车声学系统行业产业链具备技术更新送代快、产品需求多样化以及竞争激烈等特点汽车音响或将成为电子声学器件的最新增量市场

VR出货量突破1000万大关，放量在即，VR/AR或将成为电子声学行业增长新机遇

2021年VR/AR出货量突破1000万，或将带动电子声学行业市场规模扩大。据统计VR声学模组占总体成本的6%，市场潜力较大。VR出货量1000万是个关键节点，有助于进一步促进VR内容端的发展，从而形成促进VR产业迅速增长的良性循环。VR/AR行业的迅速发展将进成为电子声学行业发展的新驱动力，拥有成熟生产模式的头部声学大厂迎来利好，刺激业务进一步发展。