成本和容量优势推动抽水蓄能破局，储能电池、逆变器业绩弹性“可观”

特约 | 叶文辉

2020年以来风光连续以超百GW/年的速度新增装机，截至去年底我国风光装机占比已达26.7%，未来几年仍将快速增长。考虑到新能源出力的不稳定性，储能需求应运而生。

(资料图)

全球来看，以欧洲为代表的海外市场受电价上涨影响，储能经济性大幅提升，今年户用储能市场迎来大爆发。国内方面，由于峰谷价差套利空间有限，目前储能发展更多还是靠政策强制配套拉动，其中具有成本和能量优势的抽水蓄能率先打开局面。

截至2021年底，我国抽水蓄能装机和在建容量分别达36.39GW、61.53GW，均居世界首位。在各类储能形式中，抽水蓄能由于成本和容量优势突出，短期得到率先发展。根据测算，目前抽水蓄能度电成本仅0.33元/千瓦时，显著低于压缩空气和电化学等储能方式，其中像电化学储能的度电成本仍高于0.5元/千瓦时，虽然后者仍在快速迭代逐步降低成本。

当前国内已纳入规划的抽水蓄能装机容量为814GW，预计十四五期间核准并达到开工条件的项目容量270GW，其中单2022年核准的容量预计便有45GW。目前抽水蓄能领域值得关注的主线包括EPC、发电设备以及储能运营商。

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（本文已刊发于11月12日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

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