方正证券2023年机械行业策略：多重红利刺激边际改善 新技术需求打开增长空间-当前头条

【资料图】

方正证券（601901）发布机械行业研究报告称，展望2023年，一方面是在新的经济刺激政策之下，制造业终端需求有望边际逐步改善，在需求、物流、生产等全产业链有望逐步恢复，通用设备制造业有望持续景气度恢复、带来板块筑底反弹。另一方面，机械板块在下游新能源高景气度的增长下有望实现继续增长，同时2023年新技术带动新设备需求或替代原有设备，打开新的设备增长空间。

方正证券主要观点如下：

通用设备：2022年接近尾声，全年来看通用设备受疫情影响较大，包括金属切削机床、工业机器人等板块增速承压，具备低基数效应，同时2022Q4逐个月份来看呈现需求弱复苏表现。展望2023年，制造业投资仍然是稳增长的重要抓手，在国家新一轮经济刺激政策预期的背景下，2023年制造业需求有望逐季改善。另外在疫情的背景之下，国际对标企业供货不足或不及时，我国制造业持续转型升级，性价比高，国产替代也呈现加速状态。

工程机械：2022年受国内地产基建不景气和疫情影响，工程机械整体开工率不足。展望2023年，稳增长政策加码，地产或迎来融资环境改善，国内工程机械增速有望触底反弹。出口有望保持较高增长。在下一轮大的更新周期之前，工程机械板块有望迎来反弹行情。核心零部件公司具备非工程机械增长逻辑、抵御周期能力或更强。

锂电设备：新能源汽车正加速替代传统燃油车，动力电池厂商均启动新一轮锂电扩产，催生新的锂电设备需求。预计未来数年锂电设备企业业绩增长确定性强。另外PET铜箔、储能电池在2022年已有较好订单业绩表现，远期新技术方面4680、换电等新产品也有望成为锂电板块成长性方向。

光伏设备：技术迭代持续推进，2023年行业景气度继续向好。在大硅片推动之下，硅片环节扩产保持旺盛，硅片设备有望保持较高增速。电池、组件环节随着盈利持续改善，在N型电池等新技术推动下，行业扩产周期持续，下游需求确定性高。

工业气体转型电子特气：工业气体管道气随着下游工业品提质增效、以及外包比例增加而保持较为稳定增速，具备一定成长属性。2022年受下游需求影响，零售气价格承压回落较大，2023年在新的经济刺激政策带动下有望需求改善、支撑价格反弹。稀有气体项目不断落地，供给增速不及需求增速，价格有望高位运行。具备产能扩张逻辑公司受益。

检验检测：检测随着经济增长、下游不断升级具备较高逆周期属性，外包比例增加，行业增速自中国加入WTO之后始终保持稳定增长。行业竞争格局高度分散，集中度低，未来市场结构持续优化，对标国际龙头公司，国内平台型检测公司、与注型检测公司(军工/汽车/医药)有望迎来快速发展。