我国的货币并没有过度超发！投资有风险，上车请谨慎！-世界今亮点

前言：大家好，我是掌柜，昨天群友分享了一个截图，截图的信息让我们感觉咱们国家货币过度超发，得抓紧时间做资产配置，才能保障手里的资金不贬值；我们的看法是，我国货币并未过度超发，不管是买房还是金融资产的配置都要谨慎，切记捂好自己的钱袋子，了解清楚了再考虑是否上车。

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正文：

2022年中国货币适度宽松，并没有过度超发。

根据相关数据，2022年底，中国M2存量为266.4万亿元，同比增速为11.8%。在经济增长放缓期间，适度的宽松政策是符合逻辑的。根据wind数据显示，中国M2的增速已经从2017年以来，持续处于10%及以下的增速，是符合经济规律的。疫情以来，由于市场流动性缺乏，适度的宽松货币，刺激经济也是可取的，目前在12%左右水平，比正常年份高2个点，是合理的。

看货币是否超发，主要的标准是看货币增速是否严重高于经济增速。简单来讲，就是如果今年GDP增加了10万亿，货币却增加了50万亿，二者差距太大，那么就认为货币增量是超发的。2021年中国GDP增量为11.5万亿元，M2同比增加19.6万亿；2022年中国GDP预计突破120万亿，增量10万亿元以上，M2同比增加28.14万亿元。总体来讲，维持着适度宽松的基调。在发达国家都货币宽松的时候，中国适度宽松货币，主要还是为了在疫情间，降低企业的融资成本和家庭的财务成本。

此外，从通胀的水平来看，也可以佐证中国的货币没有严重超发。2022年中国的CPI数据在2%～3%之间，说明我国的通胀水平处于合理区间。同期欧美的通胀率最高突破了10%，中国经济发展还是相对较好的。当然，欧美通胀率高也有大宗商品价格上涨的影响，这里不深入讨论了。

要注意的是，中国的货币宽松和美国的量化宽松不是一回事。中国是通过降低利率等方式，扩大货币流通，给企业融资和家庭减负；美国是央行直接购买国债，把钱给财政部，政府扩张支出，对企业融资等来讲，并没有那么利好。

但是，宽松货币并不意味着楼市的机会。实际上，中国的房地产正在加速出清，房企和房地产市场的分化加速出现，如果不是一线城市核心圈的房子，其他地区的房子都有价格波动的风险。尤其是中央政府一直强调的“房住不炒”，是绝对不会允许的。

随着中国疫情放开，中国经济逐步步入正轨，明年的货币政策会逐渐回归正轨，货币发行一定会下降到正常年份的8%左右的水平。反倒是财政政策会加大支出，地方政府专项债、国开债等会有一定的增加。

正文作者：复旦大学博士后，上海黄金交易所研究员

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