兔年的投资“红包”都在哪里？-环球今亮点

来源: 国是直通车 ┆ 时间: 2023-01-25 16:19:10

上海街头可爱的“金兔”吸引了不少路人的目光。中新社记者汤彦俊摄

文/夏宾

步入2023年，中国金融市场股市上涨、汇率反弹、债市回稳。

【资料图】

来到癸卯兔年，金融市场的投资“红包”会在哪里？

新一年：经济满载希望

信心决定了市场表现。

“回升反弹”成了中外研究机构对今年中国经济前景预测的主流论调。

汇丰环球研究大中华区首席经济学家刘晶认为，今年财政政策将继续发挥主导作用，而货币政策将保持宽松。随着经济复苏的根基日益稳固，政策将能够进一步聚焦“十四五”规划中的中长期可持续增长目标。

“总体而言，充足的政策支持将进一步推动消费的潜在复苏和房地产市场的企稳，这将有助于2023年中国GDP增速达到5%。”刘晶说。

根据彭博新闻社采集的分析师预测值中位数，2023年中国经济将增长4.8%。这种乐观情绪也反映在本周公布的美国银行对基金经理的最新调查中。其中，91%的基金经理预计中国的经济增速将回升。

瑞银集团也预计，2023年，中国的国内消费将比上一年增长6%至7%，“这得益于消费者信心的重振和被压抑需求的释放”。

中国银行研究院研究员叶银丹表示，从结构上来看，2022年宏观经济呈现“供给好于需求”“外需好于内需”“投资好于消费”等特点。展望2023年，预计经济增长逐步恢复，内外需求力量对比发生反转，呈现“外需弱、内需强”“投资稳、消费升”的特点，投资将继续发挥关键性作用，消费呈现恢复性增长并成为拉动经济的主要力量。

西班牙《经济学家报》网站近日发表题为《“兔年”提供上涨潜力和低吸机会》的报道称，中国农历新的一年对应的生肖是兔。根据中国传统文化，这是一种象征长寿、和平与繁荣的动物，对投资者来说也预示着充满希望的一年。无论是在宏观层面还是股市层面，新的兔年都有望与已经结束的虎年大为不同。

外资提前“扫货”：股市大有可为

数据显示，在进入春节假期前，外资在1月份已经开启了“扫货”模式，截至1月20日，北向资金累计净买入额已突破1100亿元，创下单月净买入额历史新高，也已超过2022年的全年外资净买入额。

英大证券首席经济学家李大霄表示，在虎年年末，外资净流入A股创新高。外资由于拥有广阔的国际视野、深厚的投资经验、雄厚的资金实力、长久的考核周期、丰富的对冲工具和灵活的决策机制，一直以来扮演着投资“风向标”的角色。单月创纪录的数据，表明外资看好中国经济、看好人民币资产。中国股市兔年行情值得期待。

中泰证券分析师徐驰认为，展望未来，考虑到全球流动性日趋宽松的趋势，中国资产在中国经济复苏过程中有望再现配置优势，外资有望成为A股市场重要增量资金。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，兔年是可以大有作为的一年，也是充满希望的一年，市场的赚钱效应明显提升。

他表示，在兔年投资者应该坚定信心抓住市场回升的机会。从布局的角度来看，建议投资者抓住经济转型受益的三大方向：A股方面重点关注经济转型受益的大消费和新能源两大方向，港股的投资者可以重点关注科技互联网巨头。

外媒报道称，对中国股市的投资将是一个关注的焦点。安联全球投资基金亚洲股票主管威廉·鲁塞尔表示，投资者预计这个兔年将获得更多回报。“因为股票估值合理、企业盈利可能回升。此外，经济开放和对房地产采取的措施将对股市产生利好。”

人民币大概率升值，债市挖掘机会

人民币对美元汇率年初大涨，临近兔年春节时稍有回落，目前仍在6.7区间内运行。

浙商证券认为，1月随着经济活力修复、人员流动性加大，高频数据推动预期改善，汇率走势不排除一定程度的“超调”，因此预计汇率短期或有调整，走势可能重回震荡，但不改全年升值、最高有望升至6.6的判断，二季度起升值趋势将得到进一步确认。

国泰君安认为，全年来看，人民币依然是升值的大趋势，但是节奏上，在当前基础上先贬再升。

2023年二季度之后，中美基本面的反转将会开启人民币的趋势性升值。中国经济二季度大概率开启复苏，下半年更加乐观，美国经济大概率在2023年二季度中后期开始陷入衰退，预计到2023年底人民币汇率达到6.3左右。但在一季度中后期，人民币汇率的短期贬值压力可能将人民币汇率带回7.0附近。

中国银行研究院研究员吴丹认为，人民币汇率在短期内的上调空间已经有限。中长期看，人民币汇率将在合理区间内维持稳态波动。

而对于兔年首季度债市的投资展望，买卖双方的态度趋同，多数期待结构复苏预期升温。

华创证券分析指出，金融数据表现好于预期，叠加监管要求信贷投放工作适度靠前发力，改善优质房企资产负债表计划等稳地产政策落地，市场“宽信用”预期升温压制债市情绪。整体而言，现券长端品种表现不及短端，收益率曲线呈现陡峭化特征。