平安证券：光伏产业链价格迎来反弹 储能政策环境持续完善-当前热议

平安证券发布研究报告称，展望2023年，随着陆上和海上风机技术的进步和价格的持续下降，招标端已经明显放量，该行预计2023年国内风机吊装规模达到70GW，其中，海上风电同比实现翻倍增长，达到10GW及上。光伏方面，2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落，随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发。储能方面，考虑2022年大储招标规模的放量、独立储能市场环境的逐步完善，以及后续风光大基地项目落地对大储需求的拉动，该行预计2023年国内新型储能需求有望达到30GWh。

平安证券主要观点如下：

风电：2022年国内新增风电并网装机37.63GW。

(资料图片)

根据国家能源局披露数据，2022年国内新增并网风电装机37.63GW，同比减少21%。整体来看，2022年国内新增并网装机规模低于市场预期，由于风电项目建设周期较长，估计2022年风电项目并网量受到疫情等因素拖累。展望2023年，国内风电发展形势大概率将明显好于2022年，随着陆上和海上风机技术的进步和价格的持续下降，招标端已经明显放量，2022年前三季度国内风机招标规模达到76.3GW，同比增长82%，其中陆上64.9GW、海上11.4GW，估计2022全年的风机招标规模达到100GW左右，这些为2023年及以后国内风电需求放量奠定基础。预计2023年国内风机吊装规模达到70GW，其中，海上风电同比实现翻倍增长，达到10GW及上。

光伏：产业链价格迎来反弹，节后需求复苏可期。

2022年全国太阳能发电新增装机87.41GW，同比增长60.3%。根据近期全国能源工作会议的指引，到2023年年底全国太阳能发电累积装机规模达4.9亿千瓦左右，意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右。自2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落，该行对2023年国内光伏需求更为乐观，预计2023年国内光伏新增装机有望实现30%及以上的增长，达到115GW及以上。节前光伏产业链价格迎来反弹，节后需求复苏可期。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发，看好N型电池组件及相关设备、材料企业;光伏辅材环节有望实现量利齐升，建议关注POE胶膜、逆变器、跟踪支架等环节。

储能：2022年国内新型储能装机高增，可再生能源配储和独立储能平分秋色。

根据CESA储能应用分会初步统计，2022我国新增投运的新型储能项目装机规模6.21GW/14.32GWh，同比增长1.5倍左右。储能与电力市场统计，2022年投运的新型储能项目中，可再生能源配储和独立储能容量占比分别为45%和44%，是装机的两大主要类型。独立储能模式增长亮眼，各省依自身情况完善容量租赁、辅助服务和电力现货交易等模式，为独立储能实现经济性铺路，山东、宁夏、湖北等省份已走在国内前列。新能源配储主要包括常规配储项目和一体化大基地项目，新疆引领新能源配储装机，新疆累计新能源配储规模已超过20GWh。考虑2022年大储招标规模的放量、独立储能市场环境的逐步完善，以及后续风光大基地项目落地对大储需求的拉动，该行预计2023年国内新型储能需求有望达到30GWh。

投资建议。

风电板块：看好海上风电，重点包括两个方向，一是出海，二是海上风电向远海发展带来的产业链相关机会，短期来看推荐大金重工（002487）(002487.SZ)、明阳智能（601615）(601615.SH)、东方电缆（603606）(603606.SH)等海风核心标的。

储能板块：建议关注大储赛道各环节具备竞争实力的公司，包括电池环节的宁德时代（300750）(300750.SZ)、鹏辉能源（300438）(300438.SZ)等，PCS和集成环节的科华数据（002335）(002335.SZ)、阳光电源（300274）(300274.SZ)等，以及温控和消防环节。

光伏板块：供给端价格企稳以及终端需求放量可期，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及相关设备、材料企业，包括隆基股份(601012.SH)、通威股份（600438）(600438.SH)、捷佳伟创（300724）(300724.SZ)、迈为股份（300751）(300751.SZ)、帝尔激光（300776）(300776.SZ)等。

风险提示：1)电力需求增速不及预期的风险。2)部分环节竞争加剧的风险。3)贸易保护现象加剧的风险。4)技术进步和降本速度不及预期的风险。