东莞证券：能源结构转型及新型城镇化背景下 燃气行业迎来发展机遇

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东莞证券发布研究报告称，随着我国不断推进新型城镇化向纵深发展，城镇人口规模将持续扩大，清洁高效的天然气需求有望提升。短期来看，2022年以来我国多地出台了天然气调价政策文件，促进天然气的气源价格与销售价格联动调整。其中，北京等地主要上调非居民用气销售价格，广州主要提高非居民管道燃气销售价最高限价。该行认为，天然气调价政策有助于提高燃气企业的售气价格，助力燃气企业向终端用户传导气源价格上涨导致的成本压力。建议关注新奥股份（600803）(600803.SH)及九丰能源（605090）(605090.SH)。

东莞证券主要观点如下：

近年来我国天然气需求保持快速增长态势。

近年来，为了促进经济社会绿色低碳发展，我国陆续出台《减污降碳协同增效实施方案》等环保政策，鼓励企业使用清洁能源替代煤、重油及低品质柴油等污染较严重的燃料。2021年，我国天然气消费量为3786.94亿立方米，同比增长12.50%，2017-2021年年均复合增速达11.93%，天然气需求保持快速增长态势。

能源结构转型及新型城镇化持续提升天然气需求。

由于当前我国积极构建现代能源体系，推动能源结构向绿色、低碳的方向转型，以及天然气具有清洁高效的特点，天然气行业得到政府政策支持。2021年我国天然气消费在能源消费中的占比为8.9%，《加快推进天然气利用的意见》提出，到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。同时，2022年我国城镇化率为65.22%，《城市蓝皮书：中国城市发展报告No.12》预计到2030年我国城镇化率将达到70%，随着我国不断推进新型城镇化向纵深发展，城镇人口规模将持续扩大，从而作为清洁高效能源的天然气需求有望提升。

多地出台天然气调价政策助力燃气企业传导成本压力。

2022年以来我国多地出台了天然气调价政策文件，促进天然气的气源价格与销售价格联动调整。其中，北京等地主要上调了非居民用气的销售价格，广州主要提高了非居民管道燃气销售价的最高限价。该行认为，天然气调价政策有助于提高燃气企业的售气价格，助力燃气企业向终端用户传导气源价格上涨导致的成本压力。