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报告出炉,三个字总结!

来源: 成方街哨兵 时间: 2023-03-05 22:01:34

对于今年的政府工作报告,哨兵总结为三个字:靠自己!

怎么理解这三个字,下面哨兵详细的拆解。

今天的报告中,最受关注的数据是,GDP增速目标为5%。


(资料图片仅供参考)

过去两年,2021年的GDP目标为6%以上,2022年为5.5%左右。

市场的普遍预期是5-5-5%,甚至有机构喊出了6%的目标,所以说,5%是略低于预期。

去年,GDP增速只有3%,基数较低,加上疫情结束,市场对于今年的经济增速的期待期是比较高的,

那今年为什么会定在5%?

报告中也列出了“当前发展面临诸多困难挑战”,主要分为两类:

1、外部环境不确定性加大,全球通胀仍处于高位,世界经济和贸易增长动能减弱,外部打压遏制不断上升。

2、国内:需求不足仍是突出矛盾,民间投资和民营企业预期不稳,房地产市场风险隐患较多,一些中小金融机构风险暴露。

同时,我们看政策层面,最主要的就是货币政策和财政政策。

首先看货币政策。

今天的表述为:稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,支持实体经济发展。

而去年底中央经济工作会议上的表述为:稳健的货币政策要精准有力。要保持流动性合理充裕,保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。

“保持流动性合理充裕”的表述去掉了,这意思也很明显,就是货币政策边际收紧了。

这与前几天央行四季度货币政策执行报告中的意思是一致的,随着经济的复苏,货币政策的力度会收一收。

再看财政政策方面。

赤字率提升至3%,新增专项债3.8万亿。

赤字规模有所增加,但专项债额度3.8万亿略低于市场预期,也低于2022年的实际新增规模4.15万亿。

总的来看,哨兵的理解是:今年的经济复苏,更多的要依靠市场的内生动力,而不是政策强刺激。政策层面需要提前“蓄力”,储备一些政策空间,防范外部风险。

毕竟,美联储加息缩表之后,全球经济衰退是不可避免的,咱们必须提前储备一些“子弹”,等到风险出现时再打出去。

从这个角度来看,对于A股,其实是利空。

此前,市场对于政策的预期是很高的,结果是低于预期的。

报告中超预期的,大概就是军费增速,7.2%(近三年增速分别为6.6%、6.8%与7.1%),超出市场预期。

这明显也与目前的国际形势有关。

其它方面,地产、科技、数字经济、国企、消费……基本上都是市场预期之内的。

综合来看,哨兵的观点还是不变:那些喊牛市已经来了的,都是扯淡。随着报告的出炉,市场期待的刺激政策并没有兑现,所以接下来,面对已经连续反弹的指数,反而需要谨慎一些了。

还是继续维持结构性行情的判断。

周五最强的是中字头、央企,原因,周五晚上也找到了:3月3日,国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。

周末,又是都在吹央企的。

结合上面对于大盘的判断,要防范中字头权重短期冲高见顶的风险!

标签: 货币政策 广义货币供应量 金融机构