多瑞医药控制权拟易主跨界资本接手谋变_每日视点

来源: 中国经营报 ┆ 时间: 2025-10-23 07:10:27

中经记者苏浩卢志坤北京报道

（多瑞医药外景公司官网/图）

(资料图)

上市四年后，这家营收腰斩、出现上市后首次年度亏损的医药公司，迎来了控制权的更迭。

近期，多瑞医药复牌并发布公告称，公司控股股东西藏嘉康时代科技发展有限公司（以下简称“西藏嘉康”）及其一致行动人舟山清畅企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“舟山清畅”）与受让方王庆太、崔子浩、曹晓兵于2025年10月13日签署了《股份转让协议》。

《中国经营报》记者注意到，这三位股份受让人均无医药行业背景。王庆太是自行车领域的知名企业家，崔子浩和曹晓兵则深耕建筑与科技行业。消息公布当日，多瑞医药复牌股价一度高开12.28%。

针对此次控制权变更的具体事宜，记者日前向多瑞医药方面致函并致电采访，但截至发稿，暂未收到公司方面回复，其间记者亦多次拨打公司证券部电话，均未有人接听。

控制权拟变更

据悉，本次多瑞医药控制权变更计划的相关安排通过股份协议转让结合部分要约收购的方式分步实施。

根据披露，公司现控股股东西藏嘉康及其关联方舟山清畅已与王庆太、崔子浩、曹晓兵共同签署《股份转让协议》，约定以每股32.064元的价格，向后者转让2368万股公司流通股，占总股本的29.60%。

此外，王庆太与曹晓兵还计划发起部分要约收购，拟进一步收购1944万股，约占公司总股本的24.30%。完成上述交易后，上述三位投资者将合计持有公司29.60%的股份及相应表决权，成为公司新的实际控制人。

同时，王庆太、崔子浩、曹晓兵签署了《一致行动协议》，三人为一致行动人。如出现事先协商后无法形成一致意见的情况，各方仍应采取一致行动，并以王庆太的意见为准行使表决权。

记者了解到，王庆太的从业背景主要围绕自行车制造、科技投资展开，2014年创立河北天王自行车科技有限公司，主营自行车及电动自行车制造、销售。通过河北童曦自行车有限公司持有新三板公司蓝天精化50.22%股份。2025年创立两家智能科技公司，但尚未实际经营。

而崔子浩和曹晓兵则多集中在建筑行业。据悉，崔子浩近年来任职于多家建筑装饰及房地产开发企业，包括中诺门窗有限公司、河北汇诺装饰工程有限公司等；曹晓兵曾任职于北京建工集团公司、南国置业股份有限公司。2012年成立北京金三角中睦科技有限公司，现任执行董事、经理。同时在北京中商华盈股权投资基金管理有限公司等多家公司任职。

对于此次控制权转让，多瑞医药方面表示，此次控制权变更旨在“引入认可公司价值及发展前景的投资者，让其取得公司控制权，并利用相关运营管理经验以及资源优势，助力上市公司发展”。

值得关注的是，原控股股东西藏嘉康在交易中作出了具有约束力的业绩承诺。

根据约定，多瑞医药在2025年至2027年期间需达成以下目标：2025年营业收入不低于1.5亿元，归母净利润亏损控制在9000万元以内；2026年营收同样不低于1.5亿元，并实现净利润不低于1500万元；2027年营收提升至2亿元，净利润不低于2100万元。如公司未能实现承诺期内累计净利润目标，西藏嘉康将以现金方式补足差额部分，邓勇对此承担连带保证责任。

核心产品收入腰斩

公开资料显示，多瑞医药专注于化学药品制剂及原料药的研发、生产与销售，长期深耕围手术期和急抢救用药领域。然而，近年来其业绩呈现持续下滑态势。

2023年，公司实现营业收入3.34亿元，同比下滑16.64%；净利润为1885.07万元，同比下降8.05%。进入2024年后，业绩进一步走低，全年营收仅为2.41亿元，同比下降28.02%，归母净利润转为亏损6266.67万元，同比降幅达432.44%，这也是公司自上市以来首度出现年度亏损。

业绩大幅波动与其核心产品醋酸钠林格注射液的市场表现密切相关。该产品作为公司主要收入来源，2021年至2023年间销售收入分别为4.65亿元、2.97亿元和2.31亿元，呈逐年递减趋势。

尽管2024年该产品仍贡献了主营业务收入约50%的份额，但推算其全年销售额已降至约1.2亿元，较此前大幅缩减。多瑞医药在2024年年报中也指出，公司存在“产品结构相对集中”的风险。

为应对主营业务下滑，多瑞医药积极寻求新的增长点，但相关举措尚未取得明显成效。

2024年10月，公司宣布以2.71亿元收购前沿生物持有的上海前沿建瓴生物科技有限公司（以下简称“上海建瓴”）70%的股权。然而，标的公司上海建瓴的运营状况并不理想，收入规模较小且处于持续亏损状态。

据悉，2023年及2024年1—8月，该公司营业收入分别为1120.83万元和25.31万元，净利润分别为-3253.08万元和-918.56万元。2024年，上海建瓴对合并报表的收入贡献为0，净利润影响为-1034.59万元。

此外，多瑞医药还因现金流量与净利润之间存在较大差异，于2024年5月收到深交所年报问询函，被要求说明公司货币资金与有息负债双高的原因及合理性。